4G方兴未艾,宽带中国继续推进,"互联网+"成为国家战略。以上大背景下,网络基建首先获益,通信行业存在需求+政策双轮驱动,景气度确认。另一方面,通信产业经过几代发展,各个细分领域逐渐产生龙头格局,集中度提升。未来将有更多通信细分领域龙头中国企业走向海外,面对全球市场,获得更高的成长空间。 

互联网+背景下,光通信作为网络基石有望持续受益,光网络建设将是中长期的主题。短期来看,宽带中国所确立的明确目标仍有较大差距,宽带提速以及农村区域加大覆盖为光网产业带来空间。运营商投资将向传送网转移,固网领域产生多方新进力量如移动获固网牌照,宽带接入市场对民资放开,广电系与潜在进入者如国家电网和大型互联网企业等将形成合力。世界范围来看,区域差距大,高速接入市场仍处于初级阶段。在广阔的海外市场中,我国光通信企业已具备较强竞争力。与市场认为光通信产业在3G后回落的观点不同,我们认为,通信产业将持续分享互联网+红利。 

专网通信领域宽带无线系统将出现拐点,进入快速上升期。无线通信方面,我国警用通信较公网要落后至少一个代际。尚处于大规模模拟转数字阶段。尽管专网通信首要需求仍是语音通信的可靠性保障,以及在当前时点下出于成本等方面的考虑,宽带集群通信尚不能跨越窄带数字集群制式直接全面取代模拟制式。但无论公网私网,无线宽带是大势所趋,宽带集群势必超越窄带成为主流。铁路轨道通信则已处于由窄带向宽带转换的过程,有望较快开始大规模宽带化演进。 

网优进入受益确认期,集中度进一步提高。利好行业龙头,有望在全球市场中持续提升份额,从而获得持续成长空间并弱化单一国家电信投资周期性趋势。 

重点公司推荐: 

1.推荐光通信领域器件子领域龙头企业光迅科技(002281),具备A股稀缺的光通信芯片研发实力,在全球市场的挤占性竞争力为其打开成长空间。以及剥离原产业,立足光纤光缆,并大踏步向ICT产业链融合的凯乐科技(600260)。 

2.推荐铁路调度领域深研新一代铁路无线通信系统LTE-R的佳讯飞鸿(300213)以及列控龙头并定增铁路WIFI项目的辉煌科技(002296); 

3.推荐网络优化覆盖领域渐成龙头的三维通信(002115)。